1、 请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 行业研究丨专题报告丨软件与服务 Table_Title 能源 IT 产业跟踪：乘市场化交易提速东风，电力营销系统全面升级进行时 报告要点 Table_Summary售电价波动加剧+电价市场化改革的双重因素带来电力营销系统加速升级替换需求，相较营销1.0 系统，营销 2.0 系统在技术架构与功能应用端均有较大升级突破，当前处于铺开推广阶段，截至 2024 年 6 月，国家电网旗下 27 家省级电力公司已全面实现上线运行。展望未来，电力交易市场化背景下，电力价格和售用电侧参与方进一步开放带动行业进入加速发展轨道，建议关注具备先发优势的厂商。分析师及
2、联系人 Table_Author 宗建树 SAC：S0490520030004 SFC：BUX668%1请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 更多研报请访问 长江研究小程序 软件与服务 Table_Title2 能源 IT 产业跟踪：乘市场化交易提速东风，电力营销系统全面升级进行时 行业研究丨专题报告 Table_Rank 投资评级 看好丨维持 Table_Summary2 政策与资金共振，电力营销系统迎来增量建设需求 受益于电力交易市场化加速及电网主体加大受益于电力交易市场化加速及电网主体加大 Capex 投入，电力营销系统迎来增量建设需求。投入，电力营销系统迎来增量建设需求。一方
3、面，我国电力市场建设稳步有序推进，市场化交易电量比重持续提升，此外，各电力现货市场加速转正，当前山西、广东、山东相继完成电力现货市场转正，预计 2024 年下半年试点省份有望持续加速转换，电价复杂度提升有望带动电力营销系统升级。另一方面，从商业化实际落地角度，电力营销系统升级情况主要取决于国网、南网等需求方对电力数智化建设的投入意愿。而受新能源消纳压力加大与设备换新政策驱动，2024 年国网与南网规划投资额均显著提升。其中，国网预计 2024 年电网投资额超 6000 亿，主要用于特高压交直流工程建设、电网数字化智能化升级等；南网预计 2024 年固定资产投资额达 1730 亿元，同比增速高达
4、 23.5%。随着“双碳”政策的推进，电力行业景气度的进一步攀升以及电网集团对数字化升级的较强需求将为电力营销系统不断升级提供重要支撑。从 1.0 到 2.0，电力营销系统升级推广进行时 从从 1.0 到到 2.0，电力营销系统升级推广进行时。，电力营销系统升级推广进行时。电力营销系统主要为用电方（家庭用户、企事业单位等）提供办电、交费、报修等服务，以及为电网集团及市场化售电企业的营销人员提供业务受理、计量计费、收费账务等服务。升级层面升级层面，相较营销 1.0 系统，营销 2.0 升级突破体现在：1）技术架构升级）技术架构升级，全面使用中台微服务技术架构，构建灵活且高效的模块化应用，实现全网
5、电力服务标准统一以及跨专业、跨领域数据共享；2）业务模块升级）业务模块升级，营销 2.0 不断容纳增量需求，当前涵盖市场、服务、业扩、计费、管理、计量等在内的 21 个业务类，560 个业务项及 2410 个业务子项，相较传统的 SG186 系统营销模块（19 个业务类，137 个业务项及 753个业务子项）显著提升。推广层面推广层面，电力营销系统升级按照“试点单位基础业务建设引领型单位全业务建设总部业务建设基础性单位推广建设”四大阶段分梯次演进，当前处于最后一阶段，从 2022-2024 年，营销 2.0 系统上线的省份数量分别为 5 个、13 个、8 个；截至 2024年 6 月，国家电网
6、旗下 27 家省级电力公司已全面实现上线运行。投资建议：关注具备先发优势的厂商 电力交易市场化背景下，电力价格和售用电侧参与方进一步开放带动行业进入加速发展轨道。电力交易市场化背景下，电力价格和售用电侧参与方进一步开放带动行业进入加速发展轨道。一方面，价格波动加剧导致结算复杂度激增带动系统更新需求；同时由于售电侧的放开，售电市场竞争加剧，电力营销成为竞争的重点，催生电力营销系统升级需求。另一方面，电价将辅助服务费用纳入，打开了辅助服务市场空间，同时随着现货、中长期等电力交易市场发展成熟，虚拟电厂等新兴模式或将加速落地，打开广阔想象空间。公司层面，由于电力行业涉及大量公司层面，由于电力行业涉及大
7、量know-how，同时长期被电网企业管控，随着电力市场的全面放开，新兴场景不断涌现持续拓展新的增量市场空间，电力信息化相关企业有望凭借先发优势抢占新兴市场并逐渐构建自身壁垒，建议关注细分环节龙头和具备先发优势厂商。，同时长期被电网企业管控，随着电力市场的全面放开，新兴场景不断涌现持续拓展新的增量市场空间，电力信息化相关企业有望凭借先发优势抢占新兴市场并逐渐构建自身壁垒，建议关注细分环节龙头和具备先发优势厂商。风险提示 1、政策推进不及预期；2、电网投资不及预期。市场表现对比图市场表现对比图(近近 12 个月个月)资料来源：Wind 相关研究相关研究 国网预计全年投资超 6000 亿，步入电网
8、建设大时代2024-07-30 关键词：国产算力、能源 IT2024 年第 30 周计算机行业周报2024-07-30 推进市场化配置改革，数据要素落地有望加速2024-07-30 -42%-28%-14%1%2023/82023/122024/42024/8软件与服务沪深300指数上证综合指数2024-08-05%2 请阅读最后评级说明和重要声明 3/14 行业研究|专题报告 目录 市场化交易持续提速，电力营销建设迎来新机遇.4 从 1.0 到 2.0，电力营销系统升级推广进行时.6 投资建议：关注具备先发优势的厂商.9 风险提示.12 图表目录 图 1：电改脉络梳理.4 图 2：市场化交易
9、电量持续提升（单位：亿千瓦时）.5 图 3：市场化交易电量占全社会比重不断上升，2023 年达到 61.4%.5 图 4：各省市电力现货市场建设进度一览（除山东外，其他数据截至 2024 年 1 月）.5 图 5：现货交易相关环节与电网营销职能边界对应关系.5 图 6：国家电网历年电网投资额（亿元，%，右）.6 图 7：南方电网历年固定资产投资与电网投资额（亿元；%，右）.6 图 8：基础电力营销模块业务系统构成.7 图 9：传统电力营销和电力市场化营销对比.8 图 10：电力营销 2.0 业务蓝图.8 图 11：电力营销 2.0 整体架构图.8 图 12：国网电力营销 2.0 系统升级演进规
10、划.9 图 13：国网电力营销 2.0 系统上线进展.9 图 14：一张图看售用电领域信息化受益逻辑.10 图 15：朗新集团近年营收与归母净利润表现（亿元；%）.11 图 16：朗新集团业务结构（%）.11 图 17：中华普电近年营收表现（亿元）.11 图 18：中华普电近年净利润表现（亿元）.11 表 1：电力营销领域相关公司介绍.10%3 请阅读最后评级说明和重要声明 4/14 行业研究|专题报告 市场化交易持续提速，电力营销建设迎来新机遇 电电改改以以来来，“互互联联网网+电电力力营营销销”成成为为电电力力售售电电侧侧建建设设的的主主要要方方向向。我国电力体制改革由来已久，自 2002
11、 年国家启动了以“厂厂网网分分离离”为主要内容的体制改革，电网企业的主要利润来源逐渐由发电侧转移至售电侧，电力营销的重要性迎来历史性拐点；2015 年新一轮的电力体制改革中提出“管管住住中中间间、放放开开两两头头”（放开两头是提高发电、售电和用电的市场化程度，进行充分竞争；管住中间是在电网和配售电环节强化政府管理）的总体要求，使得电网企业的盈利模式再次受到冲击，营销的重要性进一步提升。2021 年以来，伴随新一轮电改的推进，市场化交易提速背景下，作为主要服务主体的电力营销系统迎来新的发展机遇。图 1：电改脉络梳理 资料来源：国家能源局，发改委，长江证券研究所 近近年年来来，我我国国电电力力市市
12、场场建建设设稳稳步步有有序序推推进进，市市场场化化交交易易电电量量比比重重持持续续提提升升。2023 年全国各电力交易中心累计组织完成市场交易电量 56679.4 亿千瓦时，同比增长 7.9%，占全社会用电比重达到 61.4%，相较于 2016 年大幅度提升。2024 年电力市场交易量稳定提升，前 6 月累计交易电量 28470.3 亿千瓦时，累计同比增长 7.4%。其中，中长期市场主要满足发供电及用户等市场主体对未来电力需求的规划，具备价格稳定、保障供需平衡、合同约束等特点，在电力交易市场中占据主导地位结构，长期以来中长期交易电量占总交易电量比稳定在 79%左右。交易机构设立第一批现货市场试
13、点开始建设电改序幕开启中长期市场逐步完善健全辅助服务市场价格机制统一市场、现货交易规则发布顶层设计完全打通电改迈入深水区3月国务发布“电改9号文”；5月发改委、能源局发布“电改配套文件”20153月北京、广州两大国家级电力交易中心挂牌成立；12月发改委、能源局印发电力中长期交易基本规则暂行办法201611月能源局印发完善甤力辅助服务补偿（市场）机制工作方案8月发改委、能源局发布开展甤力现货市场建设试点工作201710月发改委印发关于进一步深化燃煤发电上网电价市场化改革的通知11月国家甤网印发省间电力现货交易规则（试行）12月能源局印发电力辅助服务管理办法20211月发改委、能源局发布关于加快建
14、设全国统一电力市场体系的指导意见20225月发改委、能源局发布电力需求侧管理办法（征求意见稿）+电力负荷管理办法（征求意见稿）6月发改委、能源局发布新型电力系统发展蓝皮书7月发布关于深化电力体制改革加快构建新型电力系统的指导意见9月发改委、国家能源局发布电力现货市场基本规则（试行）11月关于进一步加快电力现货市场建设工作的通知6月发改委、能源局印发电力交易中长期交易基本规则20202023年内2024年顶层设计持续完善2月关于建立健全甤力辅助服务市场价格机制甹通畝5月电力市场监管办法%4 请阅读最后评级说明和重要声明 5/14 行业研究|专题报告 图 2：市场化交易电量持续提升（单位：亿千瓦时
15、）图 3：市场化交易电量占全社会比重不断上升，2023 年达到 61.4%资料来源：中电联，前瞻产业研究院，同花顺，长江证券研究所 资料来源：中电联，前瞻产业研究院，同花顺，长江证券研究所 各各电电力力现现货货市市场场加加速速转转正正，电电价价复复杂杂度度提提升升有有望望带带动动电电力力营营销销系系统统升升级级。现货市场从试点到正式运行通常要经历六个阶段：模拟试运行、调电试运行、短周期结算试运行（一般不足一周）、长周期结算试运行（一般两周到一个月）、连续结算试运行（一般一年以上）、正式运行。2023 年 10 月 12 日，国家发改委和国家能源局发布关于进一步加快电力现货市场建设工作的通知，对
16、于各个省份电力现货市场运行时间给予清晰指引，现货市场正式迈入加速建设期，此后山西、广东、山东相继完成电力现货市场转正是为印证，预计 2024 年下半年试点省份有望持续加速转换。图 4：各省市电力现货市场建设进度一览（除山东外，其他数据截至 2024 年 1 月）资料来源：落基山研究所，长江证券研究所 图 5：现货交易相关环节与电网营销职能边界对应关系 资料来源：朗新研究院，长江证券研究所 0%5%10%15%20%25%30%35%40%45%50%010000200003000040000500006000020162017201820192020202120222023甤力交易中心交易甤量（亿千瓦时）YoY（%，右）19.0%25.9%30.2%39.2%42.2%45.5%60.8%61.4%0.0%10.0%20.0%30.0%40.0%50.0%60.0%70.0%20162017201820192020202120222023市场化交易甤量占全畱会比重（%）吉林模拟试运行调电试运行短周期结算试运行长周期结算试运行连续结算试运行青海湖南新疆上海河南宁夏重庆陕西江西南方区域福建
